Замедление потребительской активности происходит на фоне роста доходов населения
Валерий Выжутович - о причинах и плюсах замедления потребительского спроса
В России замедлился потребительский спрос. По оценкам Минэкономразвития, в августе 2024 года все потребительские траты домохозяйств (оборот розницы, услуг и общепита) в годовом выражении выросли на 4,7 процента против 5,8 процента в июле. Реальные траты населения на товары и услуги в годовом выражении замедлились до 4,4 процента в августе с 5,6 процента в июле. Несмотря на замедление в годовом выражении и внутри года, динамика потребительских расходов все равно остается выше долгосрочных трендов. Об этом свидетельствуют данные Росстата по итогам августа.

Высокий уровень потребления, считают в ЦБ, способствует росту инфляции и приводит к ужесточению денежно-кредитной политики. "Сейчас мы наблюдаем достаточно необычную ситуацию, когда сильный рост сбережений сопровождается и активным потреблением", - отмечала в начале весны глава Банка России Эльвира Набиуллина, указывая, что рост производства в стране серьезно ограничен из-за дефицита кадров. О потребительском буме, вызванном дефицитом кадров и повышением зарплат, говорил в июне глава Сбербанка Герман Греф.

Замедление потребительской активности происходит на фоне продолжающегося роста доходов населения. Во втором полугодии 2024 года реальные располагаемые денежные доходы увеличились на 9,6 процента, что стало рекордом как минимум с 2014 года. Доходы растут главным образом за счет зарплат, увеличение которых обусловлено сильнейшим дефицитом кадров и рекордно низкой безработицей. Другой фактор - увеличение поступлений от размещения денег на депозитах на фоне высоких ставок.

Высокий уровень потребления, считают в ЦБ, способствует росту инфляции и приводит к ужесточению денежно-кредитной политики

В целом, по данным "Сбериндекса", потребительские расходы россиян достигли шестилетнего максимума. В реальном денежном выражении они превысили прошлогодние на 8,8 процента. Самый значительный рост показали расходы на непродовольственные товары, увеличившись в марте на 14,3 процента, самый слабый - траты на услуги и общепит, поднявшись лишь на 2,8 и 2,9 процента соответственно. По сравнению с декабрем 2018 года, в марте 2024-го объем покупок непродовольственных товаров вырос на 15,9 процента, расходы же на услуги и общепит - на 14 и 28,9 процента соответственно. ЦБ зафиксировал еще и относительно быстрый рост потребкредитования.

К увеличению потребления подталкивают растущая инфляция, снижающийся курс рубля и ожидаемое снижение доступности кредитов. При этом потребительский спрос заметно переориентировался на рынок непродовольственных товаров. Игорь Поляков, ведущий эксперт Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП), считает, что именно потребление непродовольственных товаров росло опережающими темпами. Что касается инфляционных ожиданий населения, то они, по опросам ИнФОМ, заметно возросли. Рост зафиксирован только у людей без сбережений. У тех же, кто имеет сбережения, ожидания не изменились. Респонденты сообщали о сильном росте цен на услуги ЖКХ, лекарства, чай, кофе и яйца.

Макроэкономисты ЦБ отмечают устойчивость потребительской активности на фоне стабильной ситуации на рынке труда и расширения кредитования. Однако, по опросам ИнФОМ, проведенным по заказу ЦБ, более 70 процентов респондентов не имеют возможности ничего отложить. Здесь особенно неуверенно почувствовали себя предприниматели - о росте доходов заявили лишь 7 процентов. Среди пессимистично настроенных потребителей, по данным Росстата, заметную долю составляет молодежь. А вот наемные работники свое материальное положение стали оценивать выше. При этом на 29 процентов выросла доля населения, предпочитающего дорогостоящие товары, что объясняется развитием параллельного импорта.

Траектория потребления стала стремительно меняться уже в марте 2022 года, и в первом квартале наблюдался рост расходов на 4,7 процента. Россияне скупали холодильники, стиральные машины, автомобили, компьютеры. Запасались продовольственными товарами длительного хранения - мукой, крупой, сахаром, солью, консервами. На год вперед заготавливали лекарства. При этом за три месяца реальные располагаемые доходы упали на 1,2 процента. Рост стратегических расходов (на товары длительного пользования и хранения) сопровождался тактической экономией - переходом на более дешевую еду (покупки свежих овощей уменьшились в марте на 17 процентов, а свежих фруктов - на 13), отказом от привычных услуг и развлечений.

По данным "Сбериндекса", потребительские расходы россиян достигли шестилетнего максимума

По опросу ЦБ, 30 процентов россиян сегодня предпочтут сделать крупную покупку вместо того, чтобы отложить деньги на будущее. Население стало лучше оценивать свое текущее финансовое положение, отмечает Центробанк в докладе об инфляционных ожиданиях граждан. Однако, по мнению экспертов, инфляционные ожидания пока подвержены колебаниям. "Как правило, за периодом, когда растут инфляционные ожидания в производственном секторе, следует и их рост в потребительском секторе. Поэтому не стоит успокаиваться. Инфляционные ожидания могут снова вырасти", - говорит главный научный сотрудник Института экономики РАН Игорь Николаев.

Конечно, у каждой семьи свои потребительские стандарты. Структура потребления каждого домохозяйства может отличаться от среднестатистической. Но как бы то ни было, динамика потребительских расходов остается высокой даже при некотором замедлении в годовом выражении.

Валерий Выжутович
политический обозреватель
Поделиться